星空资讯: 疫情红利股Peloton股价连连大跌，被巨头收购是最佳选择？

2022年1月28日星期五

文 | 华尔街大事件

过去一年，Peloton (PTON)面临着命运的突然变化，一系列不利因素使其股价在今年年初下跌了32.79%，比2021年的高点低了80%以上。

这只在2020年涨幅超过430%的明星股显然已经黯淡失色了，给予其最后一重击的是有关爆料称Peloton正在考虑暂时停产。根据CNBC获得的内部文件显示，Peloton计划从2月到3月暂停生产其最经典的动感单车，为期两个月。

但Peloton首席执行官John Foley在致员工的一封信中否认Peloton计划停止生产新的动感单车和跑步机。

削减成本的方法，可能转为裁员和关闭商店。据CNBC周二报道，Peloton正在与咨询公司麦肯锡合作，一位熟悉此事的人士称，Peloton已经开始在其销售部门进行裁员。

不只是Peloton，目前，市场对疫情股的热情消退，奈飞、ZOOM、Roblox、Docusign几乎都面临着巨幅的下跌。

疫情红利的减弱，不仅需要解决的是增长放缓带来的失望，对于Peloton来说，尽管否认了停产，但在需求逐渐回归正常后，如何解决其健身器材的生产问题才是当务之急。

错估需求，Peloton能否改善盈利前景？

据Peloton的公司报告显示，Peloton最初在10月31日对其第三财季和第四财季的需求和交付量设定了预期，但结果当然显示这一预期过高。根据报告，它在12月14日重新评估了这些预测，将预期大幅下调。

然而，Peloton仍然高估了需求，报告中显示它表示没有考虑到该公司从本月底开始对其动感单车额外收取250美元的送货和设置费用，以及对其Tread额外收取350美元时可能看到的对需求的影响。

一年多以前受疫情影响，Peloton面临着完全相反的问题，它有太多的需求，但没有足够的供应。2020年12月，它宣布以4.2亿美元收购健身器材制造商Precor，使其拥有超过62.5万平方英尺的生产空间。

去年5月，它将再花费4亿美元在美国建立其第一家工厂，以加快其动感单车和跑步机的生产，但预计要到2023年才会投入使用。

最近几个月，当健身房重新开张后，消费者似乎不需要把那么多钱花费到家用健身器材上。同时，报告中显示，该公司即将推出的价值495美元的力量训练产品Peloton Guide，而这一电子邮件发布后用户的点击率很低，这似乎表明了"COVID之后的需求环境更具挑战性"。

而且，在最近一个季度末，Peloton的联网健身用户达到249万。但在截至9月30日的这段时间里，它只增加了约16.1万名净新会员，这是两年来的最低增长。

不过，Peloton在整个联网健身市场的份额还是保持增加。但不利的是，研究公司M Science的报告显示，Peloton的整体市场份额可能正在下降。

Peloton仍然是价格超过1400美元产品中的领先者，占据了高于65%的市场份额，其他参与者包括Echelon、Hydrow、Lululemon的Mirror、NordicTrack和Tonal。但M Science表示，Peloton在11月的份额较2019年和2020年的水平同比有所下滑。

此前，Peloton首席执行官John Foley.............

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